一是正確認(rèn)識(shí)“同股同權(quán)”原則與中小投資者保護(hù)的關(guān)系
“同股同權(quán)”、“資本多數(shù)決”，是現(xiàn)代公司治理的基本原則。我國(guó)《公司法》第127和第104條規(guī)定了“同股同權(quán)”和“資本多數(shù)決”原則。股份或股權(quán)的本意就包含了份額平等、權(quán)力公平、參與機(jī)會(huì)均等和利益分享等內(nèi)涵。“同股同權(quán)”是指同一類(lèi)型的股份享有相同的權(quán)利。
在早期公司實(shí)踐中，同股同權(quán)的實(shí)現(xiàn)采用了“一致同意”的表決機(jī)制，小股東享有任意的否決權(quán)，同股同權(quán)原則被簡(jiǎn)單、機(jī)械、絕對(duì)地實(shí)現(xiàn)。隨著工業(yè)化推進(jìn)，公司資本規(guī)模擴(kuò)大，股東人數(shù)增多，這種方式很不適應(yīng)社會(huì)化大生產(chǎn)的需要，為此，逐漸確立資本多數(shù)決機(jī)制，持有多數(shù)表決權(quán)的股東能夠決定公司事務(wù)，即所謂“控制權(quán)溢價(jià)”，“制度紅利”。這就為控制股東憑借其優(yōu)勢(shì)地位，濫用控制權(quán)侵害小股東的正當(dāng)利益提供了條件和可能。因此，為了實(shí)現(xiàn)股東之間的實(shí)質(zhì)平等，一些國(guó)家和地區(qū)的公司法紛紛確立防范控股股東濫用控制權(quán)的制度。賦予控股股東特殊的誠(chéng)信義務(wù)，限制他們的權(quán)利，約束他們的行為。所謂誠(chéng)信義務(wù)，源于信托法中受托人對(duì)委托人應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的責(zé)任，通常指公司高管人員掌握廣泛權(quán)利，要對(duì)經(jīng)營(yíng)公司財(cái)產(chǎn)負(fù)責(zé)。隨著中小股東權(quán)利被控股股東損害的情形不斷出現(xiàn)，大陸法系和英美法系都將誠(chéng)信義務(wù)承擔(dān)者擴(kuò)展到控股股東。就是說(shuō)，控股股東除了自身利益外，負(fù)有維護(hù)其他股東利益和公司利益的義務(wù)與責(zé)任。同時(shí)，實(shí)踐中形成了一些機(jī)制，如累積投票制、投票權(quán)代理和征集投票權(quán)制度、異議股東股份回購(gòu)請(qǐng)求權(quán)、代表訴訟制度。
可見(jiàn)，對(duì)中小投資者保護(hù)，是矯正資本多數(shù)決的濫用，實(shí)現(xiàn)股東實(shí)質(zhì)平等的共同做法，并不損害股東平等原則，恰恰是真正實(shí)現(xiàn)同股同權(quán)。
