一般認(rèn)為，最佳投資組合是使得組合的整體貝塔系數(shù)等于1，即與整個(gè)市場的貝塔系數(shù)相一致。
1、組合一：
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股票種類 |
成本（元） |
貝塔系數(shù) |
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股票A |
50000 |
0.7 |
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股票B |
70000 |
2 |
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股票C |
200000 |
1.5 |
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合計(jì) |
320000 |
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組合貝塔系數(shù)=（50000X0.7+70000X2+200000X1.5）/（50000+70000+200000）=1.48
2、組合二：
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股票種類 |
成本（元） |
貝塔系數(shù) |
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股票A |
75000 |
0.6 |
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股票B |
15000 |
1.8 |
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股票C |
90000 |
1.2 |
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合計(jì) |
180000 |
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組合貝塔系數(shù)=（75000X0.6+15000X1.8+90000X1.2）/（75000+15000+90000）=1
3、根據(jù)組合理論比較這兩種投資組合：
組合一的貝塔系數(shù)>1：這種投資組合的風(fēng)險(xiǎn)大于市場總風(fēng)險(xiǎn)，因而不是最佳投資組合，應(yīng)加以調(diào)整.
組合二的貝塔系數(shù)=1：投資風(fēng)險(xiǎn)等于市場總風(fēng)險(xiǎn)，是理想的組合。
